致敬苏宁27年：从家电连锁向全渠道零售巨头的转型之路(3)

　　苏宁根据用户群体的特征，有针对性地进行品类差异化配置，大力引入新奇特、文创、智慧智能商品，作为流量的新入口。2015年末提出将开设200家苏宁影院，2016年4月在HTC VR生态大会上提出将在300家门店开设文创VR体验专区，同时苏宁已在大量门店中上线新奇特产品专区“U趣店”。2016年苏宁以2.7亿欧元控股国际米兰，并将在2017年开出第一家亚洲体育旗舰店。通过优质、个性化的内容、IP为零售引流是互联网时期苏宁的流量运营新逻辑。苏宁在生鲜领域亦进行了探索，2015年苏宁超市上线生鲜品牌“苏鲜生”，接入阿里阵营下的易果生鲜作为核心供应商，获得4000个生鲜SKU。

　　（1）门店数量不断增加，到2016年末门店总数增加至42家，LAOX已经成为日本免税零售行业霸主；

　　（2）2014年下半年“LAOX旗舰店”在苏宁易购上线，提供虎牌电饭煲等热卖爆品。受益于中国游客赴日爆买的商机和门店的扩张，LAOX收入规模连续多年快速增长。从2010财年94亿日元增长至2016年末927亿日元。

　　我们认为三四线城市正处在消费升级的重要阶段，苏宁在低线城市的充分布局，将长期驱动公司稳健增长。三四线城市的居民人均GDP正处在 3000-5000美元这一重要的门槛值，参考美国、日本等发达国家的经验，消费升级在这一阶段集中体现，消费者对品牌品质的需求不断强化。苏宁过去几年深耕农村市场，通过铺设易购服务站，保证在县镇级地区的商品和服务质量始终和城市统一，形成了良好的口碑和消费基础，未来低线城市的消费升级将成为驱动苏宁增长的重要力量。

2.2 详解云店：全品类、全业态的生活驿站

　　2015年4月苏宁正式提出“云店”改造计划，当年改造新开42家云店，2016年达到141家，1Q17达到151家。全新的云店定位于打造“能让老百姓(603883,股吧)在家门口玩上一天的生活驿站”，不仅卖商品，更卖服务、卖生活、卖体验，就像将线上的苏宁易购从二次元的电商网站变成了三次元的实体门店。

　　云店推出后亦在进行升级调整，目前向二代门店过渡：云店1.0版本实现了店内的互联网化并初次尝试引入了新业态，而从2016年末以来云店开始向2.0升级，从1.0版本升级翻修大约需要1-2个月。与1.0版本不同的是采用了场景化布局，同时品类、品牌大幅扩容，并着重增加了智能产品专区。