兴证策略王德伦：重仓股集中度创9年来新高 食品饮料和家电超配比例接近历史高点(3)

　　——二级行业中，白酒Ⅱ、新能源设备的超配比例接近历史高点。超配比例居前10个行业是白酒Ⅱ、其他医药医疗、白色家电Ⅱ、生物医药Ⅱ、计算机软件、牧业、新能源设备、食品、保险Ⅱ、零售，超配比例分别为10.47%、4.35%、4.26%、2.65%、2.51%、2.09%、2.07%、1.68%、1.67%、1.17%。(完整配比列表见本文末附表)低配幅度居前的二级行业在2019Q2的低配幅度大多继续扩大。低配比例居前10的是国有银行Ⅱ、证券Ⅱ、石油开采Ⅱ、建筑施工Ⅱ、发电及电网、石油化工、煤炭开采洗选、普钢、航运港口、工业金属，相对标准行业的配比分别为-7.53%、-3.19%、-2.56%、-2.47%、-2.37%、-1.55%、-1.42%、-1.18%、-1.07%、-0.96%。

　　2019Q2，主动股票型基金的重仓股在主板的配置资金达3374亿元，配置比例为68.66%，相比2019Q1上升5.22个百分点。2019Q2，A股市场整体主板的流通市值占比为78.07%，主动型基金低配主板的比例由-13.60%缩窄至-9.41%，加仓4.19个百分点，低配比例已经缩窄至2012年时的水平。

　　3.2 基金重仓股集中度超过2012年时的高点

　　3 主动股票型基金重仓股配置：集中度创9年来新高，主板低配比例缩窄至2012年水平，食品饮料和家电超配比例接近历史高点

　　白酒Ⅱ、新能源设备的超配比例接近历史高点。所有二级行业中，超配比例居前10个行业是白酒Ⅱ、其他医药医疗、白色家电Ⅱ、生物医药Ⅱ、计算机软件、牧业、新能源设备、食品、保险Ⅱ、零售，超配比例分别为10.47%、4.35%、4.26%、2.65%、2.51%、2.09%、2.07%、1.68%、1.67%、1.17%。(完整配比列表见本文末附表)

　　2019Q2主动股票型基金资产总值规模为10584.16亿元，环比2019Q1增长4.19%。股票仓位从2019Q1的84.24%下降至82.57%。其中，普通股票型基金仓位由87.49%下降至86.74%，偏股混合型基金仓位由83.23%下降至81.35%。

　　2019Q2主动股票型基金的重仓股超配最多的行业分别是食品饮料、医药、家电、计算机、农林牧渔等，超配比例分别为12.12%、7.63%、4.43%、1.75%、1.57%。