兴证策略王德伦：重仓股集中度创9年来新高 食品饮料和家电超配比例接近历史高点

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　　为了更加客观地描述基金股票资产配置的特征，下文关于基金仓位、股票行业和重仓股的配置的分析对象均采用主动股票型基金[1]，以排除债券基金、货币基金、指数基金等其他基金对股票配置分析的干扰。

　　3.3」不同板块持有基金数最多的个股：中国平安、立讯精密、温氏股份

　　2.1 偏股混合股票型基金仓位上升较多，现金配比大幅下降

　　从规模占比上来看，2019Q2仓位在85.0%-87.5%的普通股票型基金规模占比下降4个百分点至12.6%，仓位在87.5%-90.0%的基金规模占比下降了3个百分点至27.9%。

附表| 按中信二级行业分主动股票型基金的重仓股配比情况

（文章来源：XYSTRATEGY）

　　相较于2019Q1，主动股票型基金2019Q2加仓最多的3个行业是“制造业”、“采矿业”、“金融业”，加仓比例分别为1.31%、0.37%、0.35%。

　　二季度基金总规模出现回落，但股票资产规模占比继续回升

　　l 2019Q2主动股票型基金的持股市值为8739.29亿元，较2019Q1增长2.13%，股票仓位从2019Q1的84.24%下降至82.57%。其中，普通股票型基金仓位由87.49%下降至86.74%，偏股混合型基金仓位由83.23%下降至81.35%。

　　3.4 重仓股板块配置：主板低配比例缩窄至2012年的水平，中小创超配比例大幅降低

　　基金在季报中，仅仅披露按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细，即其重仓股明细。历史上重仓股占整个股票投资的比例在50%上下，作为重要的样本对分析基金配置行为具有一定的代表性。