摘要:正因此，我们需要用投资纪律来约束自己。刘强生前最后一篇文章《对于这次A股股灾的几点反思》中第一条就是 “对于基本面的过于执着让我忽视了技术面的风控提示” ，由此可见“投资纪律是投资者的盔甲� 薄逗９杲灰追
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正因此，我们需要用投资纪律来约束自己。刘强生前最后一篇文章《对于这次A股股灾的几点反思》中第一条就是 “对于基本面的过于执着让我忽视了技术面的风控提示” ，由此可见“投资纪律是投资者的盔甲！”《海龟交易法则》写到最受尊崇的交易格言之一是“永远要有止损点”。我们尝试做一个止损参考：股价跌幅20%。回顾历史，以自然年度为分析对象，剔除单边上涨的牛市和单边下跌的熊市，震荡市年内低点出现后，反弹阶段个股涨幅中位数22%，这预示着如果前期亏损，后面想通过反弹将净值回正，跌幅不能超过20%。尊重市场、感受市场很重要，下跌趋势中利空出现市场不跌，上涨趋势中利好出现市场不涨，都要十分小心，我们看两个案例。2013年8月16日乌龙指事件，11点05分上证指数大幅拉升，大盘几分钟内涨超5%，最高涨幅5.62%，事后看乌龙指是仙人指，70亿就足以打飞权重股，可见盘子非常轻，14年11-12月最终出现了上证50很短时间的暴涨行情。2016年5月上证综指经过前期下跌后持续了两周的2800点缩量磨底，5月31日在很小的一个信息影响下(一家外资投行发报告预测A股将纳入MSCI)突然放量大涨，我们当时敏锐地观察到这个，写了《重启多头思维-20160605》，之后市场从2800点一路上涨到11月底的3300点。 长期而言，投资最终是一种信仰，从知道到相信到信仰，投资是认知的变现。信仰是桥上的栏杆，走过的时候不用扶，可是没有它会害怕。青泽的《澄明之镜》里有讨论了投资心法，比他十二年前的《十年一梦》更深刻，之前写术，现在写道。《跳着踢踏舞去上班》中巴菲特说“我跳着踢踏舞去上班”，这是多美好的工作状态啊。虽然巴菲特曾多次被质疑，但是他坚持做自己擅长的事，投自己看得懂的公司，最终取得了非凡的业绩，他的成功和快乐源于坚持自己的信仰，懂得取舍。不单纯投资如此，其他行业似乎也如此。读稻盛和夫的《京瓷哲学》、李昌镐的《不得贪胜》都很有感触，成功的人都有特别之处，所有的胜利都是价值观的胜利。李昌镐的不得贪胜与巴菲特的不要亏损，蕴含的哲理类似，控制欲望、拒绝诱惑，做好能力圈内的事。稻盛和夫创办两家进入世界500强的企业，他提出：人生/工作的结果=思维方式*热情*能力，其中思维方式尤为关键，存在正负值，可以从-100到+100，这与王阳明的心即理类似，所谓万物由心生、万法由心造。最后推荐王阳明的《知行合一》，人生是心境的反映，做研究和投资是一场修行，做最好的自己，此心光明、内圣外王！ 上面交流的这些内容，在我们的研究报告体系中都有体现，比如大类资产研究系列、市场趋势研究系列、市场风格研究系列、产业变迁研究系列、国际化研究系列。最后，我还是想提一句话，兵无常势、水无常形，我今天交流的内容都是过去的学习思考，用来指导未来可能会有偏差甚至出错，请大家抱一种批判态度看待，明者因时而变，智者随事而制，谢谢！ (原标题：知轻重，懂取舍 ——11年策略研究思考) (责任编辑：DF010) (责任编辑：admin) |
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