中美贸易争端扰动全球市场 大宗商品孰喜孰忧

贸易战主要影响领域

贸易战中金融市场各类资产涨跌变化

过去四周(截止3月27日）全球贸易紧张局势升级，彻底将全球市场掀了个天翻地覆，而在股票投资者蒙受损失的同时，原油却意外成为了最大赢家！
除原油外，像黄金和德国国债这样的传统避险资产，也在此次贸易战威胁中走高，不过美国国债却意外并不在此之列，因为中国是美国国债最大的国际持有者之一。其他资产方面，新兴市场主权债跌幅不到0.5%，而以美元计价的企业债表现则超过了美元本身。 [详细]

黄金和军工是长期看好品种而其他风险类资产均要小心。外储是中国的核心资产，中方贸易顺差确实对中国的外储有重大影响。如果贸易战开打，短期看，中美贸易顺差出现大幅度的缩减会对国内以出口为主的行业的就业、一些主要进口大宗商品对国内经济和民生的支撑等客观上会存在一定的影响。

1、由于中美贸易争端引发的全球资本市场，包括大宗商品的大跌，不会太深，太持久。2、对于商品中的工业品看空，原因是中国的经济的升级和转型，对于大宗商品的需求在不断减弱，这是个长期趋势，当然贸易争端会一定程度加大这个趋势。3、中美的贸易争端还是会以谈判，妥协方式解决。美国还要应付来自中东，乌克兰等地的地缘政治冲突，贸易问题并非首要问题。4、对于原油和粮食后市表示乐观。5、贸易争端加剧已经对美股股市造成重大风险，这可能转导到债市，带来潜在的金融风险，这反过来又会影响美国的政策，包括政治和经济的。6、贸易战对于美国经济影响未必乐观，避险情绪依然有限。

对于做国内市场的大宗商品期货的投资者来说，当下可能做一些同品种的跨期套利是最简单的防御姿态，然后在品种选择上，尽量避开国内外市场联动的基本金属和那些垃圾股票以及市场在外边的上市公司上市公司债，寻找防空洞，选择合适的数量的黄金，粮食品种进行对冲，也是可能有效的选择。

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