28日盘前研报精选：10股有望爆发(2)

　　三季报业绩预增，产能逐步释放：公司发布三季度业绩预告，预计前三季度归母净利为2.32亿元-2.71亿元（去年同期为1.93亿元），前三季度同比增速约为20%-40%；其中第三季度约为0.78亿元-0.89亿元，同比增速约为40%-60%。我们认为公司利润增速高于行业整体增速，主要受益LED 行业行情回暖，加之公司产能释放，推升公司业绩高增长。

　　机构：中信建投

　　风险提示：转型不及预期，行业竞争加剧。

　　盈利预测与投资建议。预计2017-2019年收入分别为6.1亿元、7.6亿元、9.4亿元，三年复合增速接近20%；归母净利润分别为9704万元、1.3亿元、1.7亿元，三年复合增速27.5%。中国宠物市场处于爆发前夕，公司作为咬胶行业龙头企业，紧抓时代机遇，扩产能拓市场，蓄力谋更长远发展。随着未来产能释放公司业绩有望加速增长，故给予公司2018年30倍估值，对应目标价48.3元，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　中游封装环节受益过程相对滞后，行业集中度仍有较大提升空间。芯片行业格局的稳定是整个LED 产业稳定的基石，芯片行业集中将淘汰议价能力弱的中小封装厂商，进而提升封装环节的集中度，有利于整个行业持续健康发展。目前，三大LED 封装厂商的营收占比持续提升，从08年的6.4%提升到了16年的13.6%，行业集中度明显提升。加之公司产能释放，推升公司业绩高增长。同时，公司收购完成的速易网络于今年6月份列入公司合并报表，推升了公司的整体业绩表现。

　　博威合金（601137）构建了“新材料+国际新能源”双轮驱动的产业格局和国际化的业务运作平台，两项业务均取得优异成绩。2017年半上半年，公司实现营业收入27.03亿元，同比增长35.83%；实现归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比增长57.97%。按季度来看，公司第一季度归母净利润0.55亿元，第二季度为0.92亿元，环比大幅上升。

　　同时，公司拟与启源资本、股东刘泽刚先生及其一致行动人、其他有限合伙人，共同发起设立新能源产业股权投资基金，规模不超过15亿元，将主要对新能源产业进行投资。

　　收购湖南雅城受益匪浅，外延并购有望持续。公司看好未来,诊股)

　　,诊股)股份有限公司控股股东中泰集团完成对美克化工的增资，持有美克化工3.88亿股，持股比例52.6%，为其控股股东，纳入合并报表范围。此次集团剥离美克化工业务，使集团资源与管理层精力充分聚焦上市公司家居主营业务的发展，有利于集中借力集团资源，打造美克家居（600337）多品类经营的高端成品家居战略。此次公司公布控股股东解除部分质押公告——控股股东美克集团于9月21日解除质押给国开行1.61亿股无限售流通股，占公司股本8.9%。——也是逐步聚焦的体现。

　　增持润米增厚B2C 业务业绩贡献，看好硕米新定位落地。1）、“90分”品牌经营主体润米发展势头迅猛，增持润米将直接增厚上市公司业绩。润米17H1营收1.58亿元（16年2.0亿），归母净利润1531万元（16年亏损465万）。上市公司对价1.56亿元现金增持润米25.9%股权至76.9%，彰显B2C 业务信心。2）、公司另一与小米合资子公司硕米新定位有望于18年落地，看好其复制润米成功，打造公司新增长点。