上游原料价格持续冲击 涨价潮催热家电5股

　　“市场需求疲软、原材料及人工成本大幅上涨、高库存压力下价格竞争频现，这都缩减了家电企业的利润，给行业的发展带来了挑战和风险。”卓创资讯分析师刘静表示，进入2017年，家电行业的处境并未得到明显改善，市场需求仍显低迷，原材料价格上涨的压力短期内难以纾解，国际市场汇率持续波动，反全球化趋势抬头。

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　　近日，家具、家电产品涨价已在业内达成共鸣，多家企业纷纷宣布上调产品售价，其中以电视、空调最为明显。业内普遍认为，原材料价格上涨，导致企业生产成本增加；国家出台高速公路“三限”政策等，引起包装、物流费用价格明显增高；ZF关停环保不达标企业决心强烈、手段强硬，家具、家电上游供应出现紧张。

　　内销中龙头公司产业链中处于强势地位，三种措施可缓解成本压力，申万宏源研究团队分析称，“提高产品售价，包括直接提价与间接提价；压低上游零部件供应商的价格；提升生产效率来保持净利率水平稳定。”

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　　申万宏源研究团队重点推荐成本转移能力强的家电龙头公司格力电器(000651,股吧)和美的集团。格力电器和美的集团作为白电行业的绝对龙头，对原材料成本上涨的转嫁能力强于二线公司，并且预计至2017年第二季度末，空调行业的需求处于高速反弹过程中，行业景气度高，预计2017年格力电器和美的集团利润率依然可以保持稳定水平。另外，重点推荐厨电龙头老板电器(002508,股吧)和小家电龙头苏泊尔(002032,股吧)。

和讯网今天刊登了《上游原料价格持续冲击 涨价潮催热家电5股》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。

（责任编辑：金明正 HF023）

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　　和讯股票（微信号：istocknews）消息 近期家电板块整体表现良好，厨电、白电等细分板块龙头股价涨幅突出。上周家电板块上涨3.4%，个股方面，春兰股份(600854,股吧)、奥马电器(002668,股吧)、华帝股份(002035,股吧)、小天鹅A、万和电气(002543,股吧)领涨，涨幅分别为：10.13%、9.39%、8.89%、7.16%和6.74%。

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　　广发证券(000776,股吧)则表示，未来，前期家电下乡产品有望逐步释放更新需求， 且二次购买天然存在消费升级的趋势， 有利于龙头；另一方面，原材料成本上涨挤压行业利润，龙头拥有更强的成本转嫁能力，这一点从价格跟踪中得到验证。推荐竞争力强、运营效率高的龙头，尤其在价格传导较通畅的子行业， 推荐小天鹅、美的集团、青岛海尔(600690,股吧)、格力电器。另外，广发证券继续看好竞争格局改善带动均价提升、全年来看原材料价格有望回落的黑电子行业，推荐海信电器(600060,股吧)。

　　申万宏源(000166,股吧)研究团队分析，原材料成本上涨背景下出口订单或受直接影响。白电行业出口比例约30%-40%，以OEM/ODM为主，利润率相对内销更低，若成本上涨而出口定价不能上调，或促使企业缩减低利润率订单，导致出口额下滑。龙头公司出口业务毛利率较高，具备较强的抵御原材料上涨风险能力，二线公司较低的毛利率会受到较大影响，部分企业或放弃小额利润率较低的订单。

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