家用电器行业:借鉴历史经验,本轮地产调控的影响偏负面

用微信扫描还可以

风险提示

地产早知道：楼市调控立竿见影？厦门涨了六千多

2016-10-12 08:19:52

阿里巴巴被指打假不力：欲12个月撤3.8亿商品页面

2016-10-12 07:11:56

历史上,白电指数对地产政策调控的反应并不一致

目前申万白电行业估值接近20倍,估值较高;就基本面来看,除了空调受益于去库存有望实现快速增长,并未看到其他大家电品类、厨电有强劲的增长驱动因素,因此我们认为,整体而言,行业的成长性不足以对抗周期性因素下行的影响,因此本轮地产调控对行业的影响偏于负面。

分享到:

从2009年以来,我国房地产行业经过三轮调控,分别是2010年4月出台“新国十条”、2011年1月出台“新国八条”、2013年2月出台“新国五条”。从历史表现来看,申万白电指数对政策调控的反应并不一致,例如在2010年4月“新国十条”、2013年2月“新国八条”后,指数在短暂调整后继续上涨,而在2011年1月“新国五条”后,指数出现持续下跌。对此我们认为,地产调控政策对于股价的影响需要结合行业销量、竞争格局、估值水平进行综合分析。

为你推荐

一线降温周边刹车:环京房价或率先下挫

2016-10-12 07:03:59

英媒称，英国将支持中国申请享受作为世界贸易组织成员国的所有权利。据英国《泰晤士报》网站10月10日报道，中国正在世贸组织奋力争取市场经济地位，这将令其他成员国在对中国出口的商品征收反倾销税时受到限制。根据世贸组织规则，一国在加入该组织15年后开始具备资格，就中国来说，那就是今年12月。英国财政大臣菲利普·

相对看好的细分子行业/领域:1)受益于低基数、补库存的空调子行业,2)受益于人民币持续贬值的出口市场,3)实用性强、成长性较好的小家电新品。推荐标的:美的集团、格力电器、青岛海尔、新宝股份、苏泊尔,关注三花股份、地尔汉宇。另外,海信电器的估值处于低位,出口业务和大尺寸增长良好,建议关注。

家用电器行业:借鉴历史经验,本轮地产调控的影响偏负面

广发证券2016-10-11 11:16

腾讯证券讯据美国财经媒体CNBC报道，韩国三星电子周二宣布已经彻底终止了GalaxyNote7智能手机的生产和销售，这起令韩国科技巨头颜面尽失的产品质量事件暂告一段落。周二稍早时候，三星电子要求其全球合作伙伴停止销售和置换GalaxyNote7。受此消息影响，三星电子股价周二跌幅超过8%。在韩国股市收盘后，三星电子宣布停止生

结合历史分析:如果行业估值处于高位(如20倍以上),地产政策调控往往会导致“杀估值”,而如果估值本身处于低位(如15倍以下),则杀估值空间较小。此时,如果基本面非常强劲(例如行业高速增长,如2009-2010年行业销量增速达到20%以上,或者是竞争格局出现显著改善,如2013年白电竞争趋缓),在消化估值下滑后业绩仍能提供上涨动力,则股价有望恢复上涨,但如果不能提供有力支撑,则股价可能面临下跌(如2011年初,预期行业增速放缓)。(数据请详见正文。)

日本三大车企9月在华新车销量创新高

2016-10-12 00:01:52