消费升级下：定制家具和小家电被看好(2)

需要注意的是，在家电消费升级中，小家电这个细分领域需要格外关注，原因有两个：1)小家电一般不是耐用品，产品更换快，需求旺盛，而且，从安信证券的统计数据看，目前国内小家电的销售额占家用电器的比值仅有6.21%，不足美国的一半，市场存在翻倍的拓展空间。2)小家电的属性天然与电商渠道相匹配，数据显示，2015年国内家电网购规模达3007亿元，其中约460亿元来自小家电，随着未来电商渠道在三、四线城市的下沉，小家电的增量空间更大。

从小家电标的看，苏泊尔(002032,股吧)股价走出长线慢牛的走势，估值维持在20倍以上，九阳股份(002242,股吧)虽然走势不佳，但估值也维持在20多倍水平上，市场愿意给出这些小家电标的更高的估值，实际上也是对其未来成长的看好。

表二：部分家电概念股一览

证券代码 证券简称 截止2016年7月20日收盘价(元) 市盈率PE(倍) 市净率PB(倍)

000016 深康佳A 4.86 -9.31 4.14

000100 TCL集团 3.52 20.73 1.81

000333 美的集团27.30 13.16 3.58

000418 小天鹅A 34.94 22.23 4.34

000521 美菱电器(000521,股吧)6.35 192.10 1.43

000533 万家乐(000533,股吧)10.42 70.73 5.13

000651 格力电器(000651,股吧)17.72 8.25 2.55

000810 创维数字(000810,股吧)20.86 42.13 9.85

000921 海信科龙(000921,股吧)8.58 23.28 2.9

002032 苏泊尔 39.24 26.55 5.71

002035 华帝股份(002035,股吧)24.62 40.31 6.17

002242 九阳股份 20.25 24.53 5.42

002429 兆驰股份(002429,股吧)8.50 40.86 2.83

002508 老板电器(002508,股吧)39.49 32.95 9.36

002668 奥马电器(002668,股吧)63.07 37.22 5.95

600060 海信电器 18.28 15.55 1.99

600336 澳柯玛(600336,股吧)7.17 191.55 4.70

600690 青岛海尔(600690,股吧)10.20 12.64 2.61

600839 四川长虹(600839,股吧)4.58 -11.89 1.71

600983 惠而浦(600983,股吧)12.84 25.66 2.18

603868 飞科电器 57.92 48.04 13.77