踏空了！为什么涨？接下来买什么！四大私募都说清楚了

　　翼虎投资总经理余定恒：我们年前已经做完布局了。仓位没有降低，大概八九成，主要在一些核心资产上，包括优质行业龙头，比如科技、消费、医药、先进工业等。

　　所以，我觉得，在春节前后、一季报公布之前，不担心市场。因为目前来看上市公司的业绩不错，要求是龙头公司，地产、周期、茅台(600519,股吧)等股票业绩都不错。只要上市公司盈利增速没有明显放缓，整个市场有基本面的支撑，不用太担心。当然去杠杆会影响业绩差的、基本面增长不确定的公司。

　　4、基金君：2018年的市场风格将如何，重点配置方向是什么？

　　如果好公司业绩超预期，不排除估值会泡沫化；但如果业绩增速不及预期，就算是龙头公司，也会杀估值；还有，炒概念、讲故事的公司，没有业绩表现的，还会继续跌。

　　翼虎投资总经理余定恒：我们保持现有的仓位，不断优化结构，现在市场很健康。总体来说，市场没有系统性风险，过了资金面最紧张的阶段，基本面是优质公司增速没有放缓，上涨没有变，呈现结构性行情。

　　这个阶段就是震荡向上。接下来会围绕核心资产里面年报有特别好的表现的公司。一些2017年涨得比较多的公司，如果估值不算很贵，业绩有增长，2018年上半年还有机会，虽然没有明显优势，但主要是赚业绩的钱。

　　翼虎投资总经理余定恒：开门红在预期之内，因为年前市场一直在底部震荡，但是之前资金压力那么大，去杠杆等利空因素叠加，市场也没有跌下去，说明市场内在的支撑力比较强，主要来源于上市公司盈利的增长。

　　朴信投资创始合伙人、投资总监朱昆鹏：我们今年观点还是比较鲜明，看好两个大的投资主题，一是消费，二是创新。消费主题重点关注消费升级，包括健康、医疗、食品饮料、电子消费品、汽车、家电、旅游等。创新主题包括5G、新能源汽车、半导体、医药等科技创新。例如医药、电子、新能源汽车等行业是横跨消费和创新两个投资主题。

中国基金报记者 吴君 赵婷

　　很多股民的心声是这样的： 　　乘着A股“开门红”，基金君立马采访了多位私募圈的专业投资人士，包括翼虎投资总经理余定恒，致顺投资创始人、投资总监刘宏，名禹资产董事长王益聪，朴信投资创始合伙人、投资总监朱昆鹏。有人在今天加仓，有人已在年前布局，尽管“开门红”并不能定调全年，但总体来看一季度投资者情绪较好，短期比较乐观。私募认为，未来大盘将震荡向上，配置上“业绩为王，回归基本面”。

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　　致顺投资创始人、投资总监刘宏：之前A股就加仓了一些有长期逻辑的标的，包括消费升级、产业升级等领域的股票，优化供给，形成新动能。

　　今天周期股的表现向好，最主要的原因是最近一段时间，商品价格上涨。第二便是整体2017年周期股的报表还不错，这是两个原因。但中长期看，周期股的表现可能是阶段性的，中长期商品价格上涨应该不是特别大的趋势。

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　　朴信投资创始合伙人、投资总监朱昆鹏：元旦之前已经按照我们的思路做好了布局调整，还是会看中长期的表现，所以今天基本没动，仓位保持的中上水平。

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　　2、基金君：今天的投资操作，有没有加仓？

　　名禹资产董事长王益聪：2018年第一个交易日A开门红主要还是资金面因素，毕竟年前资金面比较紧，各种短期利率都在往上走，市场情绪不稳定。过完元旦，资金面总体上会放松一点。第二个因素是供给侧改革、PMI大幅超越预期、部分品种基本面良好等多种因素促使周期股带头上涨。第三，有超跌反弹的力量存在。第四，年报即将公布，也有业绩驱动因素影响，比如钢铁行业就估值低、业绩靓。第五，还有银行和保险带动。年前因为资金面、金融去杠杆等因素的压制，金融保险节前调整，今天反弹带动比较明显。

　　翼虎投资总经理余定恒：短期来说，资金面的安排可以缓解春节前的资金紧张，但也不是放松，只是边际改善。

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