新飞冰箱停产重整求卖身 33年老品牌被谁击倒？

　　作者：宁言

　　一份《重整说明》以直接宣告新飞冰箱全线停产、新飞电器向法院递交重整申请的方式，应对当前公司所遭遇的“资不抵债”烂摊子。这也直接将在中国家电市场拥有33年历史、曾贵为冰箱“四朵金花”之一的新飞电器，推向舆论的风口浪尖。

　　最近几年来，在中国家电行业，新飞冰箱每每成为舆论的关注点，都不是因为自身的新产品、新技术，以及在市场上取得的新成就，新进步，而是或卖身，或停产。2012年、2013年新飞电器曾两度陷入停产风波后恢复生产，其中更是多次传出被收购的消息，绯闻对象包括美的、格力、康佳、万宝等一系列家电企业。

　　如今新飞电器再次于2017年寒冬即将到来之际，选择主动全面停产，以及向法院递交公司重整申请，转而寻找新飞冰箱新的买家现身，而不是直接采取破产清算的方式。显然是大股东不愿意将这个曾经在中国家电产业拥有美好回忆的老品牌，就此退出家电市场的舞台，将可能变现的品牌资源变成包袱。

　　但是新的买家迟迟未现身，以及收购价格迟迟不能达成共识，只能倒逼公司大股东选择以停产、重整的方式，化解新飞电器已陷入的“亏损不断”局面。目前，新飞冰箱在天猫、京东等电商平台的双11促销还在如期进行，但是与同行的活动多样性、产品丰富性相比，已捉襟见肘。

　　新飞电器再次停产

　　新飞冰箱又停产了。与前几次的停产不同，这次是公司董事会已经达成共识，并向上下游合作伙伴公开发出了“重整说明”。

　　家电圈从多个渠道证实这份说明的真实性。说明由河南新飞制冷器具有限公司、河南新飞电器有限公司、河南新飞家电有限公司三家公司联合署名发布，公开称截止2017年10月31日，以上三家公司面临市场竞争和下滑，在过去几年出现持续亏损。所以，虽然外方股东给以大量的资金和支持，还是无法彻底挽回公司面临市场的挑战。迫于资金链压力，公司目前惟有停止生产活动。

　　工商资料显示：上述三家公司的大股东，均为新加坡丰隆电器私人有限公司，持股均为90%；另一位股东则是河南新飞电器集团有限公司，持股为10%。三家公司法人均为陈树田，其另一个身份为新加坡丰隆亚洲集团董事兼首席执行官。

　　知情人士透露，今年以来，新飞电器的主业新飞冰箱，受到中国冰箱市场持续的原材料大幅度上涨，以及一线终端市场价格战层出不穷，行业巨头从高中低三个导面展开洗牌，导致新飞冰箱出货量下跌，成本上涨，从而出现较为严重的“资不抵债”。而大股东新加坡丰隆已经不再愿意“输血填补这个窟窿”。

　　中怡康市场监测数据显示：今年9月，新飞冰箱零售额、零售量占比分别为1.83%、1.04%，前9个月市场零售量、零售额分别为2.83%、1.70%，产品均价仅为2202元，市场零售额占比早已被挤出行业前十强。这一市场份额也基本宣告新飞早就退出全国主流市场竞争，只能在区域和三四级市场谋生。

　　停产法院重整求卖身

　　停产对于新飞电器来说，只是第一步，可以避免短时间内的巨亏额越滚越多。但是，这却治标不治本，无法真正拯救新飞冰箱在市场上节节下跌的颓势。

　　于是，在这一次的停产过程中，大股东同时还抛出“向法院递交重整申请，通过在法律保护框架下使公司能进入相对安全的经营环境”。这样，既可以避免公司走向破产清算的通道中，也能在接下来为寻找新买家估一个好价钱。

　　过去几年，作为大股东的新加坡丰隆，本身就是财务投资者，其一直在为新飞冰箱寻找合适的买家。绯闻对象更是覆盖了家电行业的多个领军企业，但结果却是一直未谈妥。这也导致新飞冰箱的估值不断刷出新低，收购对象也从行业领军企业变成中小企业。

　　多位知情人士透露，“新飞冰箱对于新加坡丰隆来说，最近几年来已成为一个烫手山芋。卖也卖不掉，售价在不断的贬值；做也做不大，职业经理人操盘迟迟无法突破品牌老化的困局。由此，才会沦落到如今的市场局面，销量越来越小、但亏损额的雪球越滚越大。当地政府又不希望老品牌就此消失”。

　　于是近年来，围绕收购新飞电器的“绯闻对象”，从美的、格力，甚至康佳等一线大牌，随后向星星、万宝等二三线企业变化。就在2016年中，新乡当地媒体披露，在当地政府推动下，远在广东的万家集团，开始与新加坡丰隆洽谈收购新飞电器控股权一事。如今时隔1年多，三方一直未能达成共识，而个中原因主要是对新飞电器的估值上。一方希望能不要亏损太多，另一方面却担心暗藏窟窿。最终接盘方会不会出现超出市场预期的买家，不排除这种可能。

　　如今，新加坡丰隆突然选择对新飞电器采取“休克疗法”，不惜以主动停产、甚至向法院提交重整申请的方式，谋求对新飞电器现有的资产进行保护，避免继续亏损下去。但是，这却公开暴露出新飞电器的商业价值正在不断缩水，这自然会让接盘方公开采取压价、杀价等方式让这个拥有33年的冰箱老品牌，颜面再次扫地。

　　新飞电器官方网站显示，目前公司旗下共有冰箱、冰柜、洗衣机，以及空调和电视机五大类产品，但空调和电视机品类均无产品销售，而洗衣机只有两款老式双桶洗衣机。