摘要:[推荐评级]家电行业周报：空调2月内销量同比翻倍 续推空调产业链
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[推荐评级]家电行业周报：空调2月内销量同比翻倍 续推空调产业链 时间：2017年03月21日 17:06:44 中财网 报告摘要：市场回顾：家电板块一周下跌0.3% 上周上证综指上涨0.8%，深证成指上涨0.6%，沪深300 指数上涨0.5%。一周家电板块下跌0.3%。结构上来看，厨电板块周上涨2.8%，小家电板块周上涨2.3%，健康家电板块周上涨1.6%，零部件板块周上涨0.8%，照明板块与上周持平，白电板块周下跌0.7%，黑色家电板块周下跌0.9%。 重要数据：空调2 月内销量同比翻倍 周内产业在线公布2017 年2 月份空调产销量数据。2017 年2 月空调产量同比增长66%；销量同比增长72%，其中，内销量出现翻倍增长，2 月空调内销量同比增长116%，出口量同比增长43%。商品房成交数量较前一周继续回升；上游原材料方面，LME 铜、铝价格、塑料价格指数较前一周上涨，钢材价格较前一周微跌。 继续看好17 年家电行情 我们认为有三点情况超预期：一是风格的切换；二是地产的结构分化；三是农村消费升级的大趋势。总结来看龙头受益估值提升，二线品类受益地产分化和农村消费升级。短期自上而下我们推荐美的集团、格力电器、老板电器和苏泊尔。2017全年自下而上我们推荐九阳股份、美菱电器、惠而浦和爱仕达。 内销高增长，继续推荐空调产业链 我国空调销量自2016 年8 月以来持续第七个月内销高增长，2 月内销量同比实现翻倍增长，我们判断空调行业低基数下高增长至少持续到今年年中。重点推荐空调龙头格力电器、美的集团和上游零部件龙头三花智控。 商品房成交量继续上行，厨电板块或最先受益三十大城市商品房成交套数连续两周上行，我们判断厨电行业或将最先受益。周末多地区地产限购政策出台，会对家电销售产生一定滞后影响，但三四线地区地产政策仍相对宽松，加之收入提升和消费升级拉动，三四级市场厨电需求有望持续增长，推荐老板电器、浙江美大和万和电气。 黑电行业竞争态势好转，推荐海信电器、TCL 集团2016 年我国彩电行业零售端量增额减，预计2017 年互联网电视厂商的跨界冲击将进一步减小，行业竞争格局趋于好转，推荐海信电器和TCL 集团。 风险提示：原材料价格波动；终端需求萎靡；中美贸易摩擦风险 □ .马.科./.陈.梦 .民.生.证.券.股.份.有.限.公.司 (责任编辑：admin) |
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