北京的沙尘暴敌不过乐视风暴，贾跃亭绝不是蔡成功(2)

　　所以乐视网的估值不能按照海信、创维来算，也不能按照Netflix来算。如果在接下来融创重新进行财务治理，加上证监会严格审查上市公司财报，那么乐视网就必须去除关联交易的大部分。而且2016年乐视销售电视的同时捆绑销售会员，这部分收益是否与终端收入、付费收入进行了重复计算？

　　2016年12月，乐视又以2.79亿元的成交价拿下德清县经济开发区90万平方米工业用地。

　　全年经营活动现金流净流出高达10.68亿元。于是也就有了供应商要账、易到司机提现难等一系列问题。

　　乐视影业将注入乐视网的事项最早始披露于2014年12月，交易预案直到2016年才姗姗来迟，根据当时公告，乐视网拟以41.37元/股向乐视影业股东发行1.65亿股，支付现金29.79亿元，合计作价98亿元，收购乐视影业100%股权。

　　融创孙宏斌在业绩会发言的几个要点

　　再次，推动乐视非上市部分尽快变得正常。孙宏斌说：“非上市体系这块儿，我们一直推动它该卖的卖，该合作的合作，让它尽快变得正常。”这话的意思是，易到、汽车、体育这几块烧钱不赚钱的业务与上市公司部分切割，并劝贾跃亭合理处置这些业务，融创暂时还没在这些业务上看到投资机会。

　　孙宏斌也称“投资乐视做好了赔30%，赚300%的打算”。那么，孙宏斌有没有能力盘活乐视上市公司？

　　首先，乐视网108倍市盈率的合理性分析。孙宏斌说，乐视不是Netflix，也不是单卖电视的硬件公司，而是一个大文娱产业。这个概念其实没有毛病，乐视电视做乐视影业内容的宣发渠道，分享乐视网的广告收益、会员收益。

　　互联网鲁迅—磐石之心俯首甘为码字鸡，不关注是你的损失。

　　在《野子》中，贾跃亭发自内心的唱到：“任风吹任它乱，毁不灭是我尽头的展望，吹啊吹啊我赤脚不害怕”，这种勇士精神值得所有年轻人、创业者学习和尊敬。即使做最坏的打算，贾跃亭被迫放弃自己一手创办的乐视，在智能汽车的风口上，“赤脚”的贾跃亭或许仍然可以东山再起。经过乐视危机的洗礼，他或许变得更加坚强，更加成熟的应对。

　　2016年5月收购世茂21.2万平土地；

　　最后，祝福乐视，祝福那个用情演唱《野子》的贾跃亭勇敢的乘风追逐梦想，“怎么大风越狠，我心越荡，幻如一丝尘土，随风自由的在狂舞，我要握紧手中坚定，却又飘散的勇气，我会变成巨人，踏着力气踩着梦”！

　　在海外，乐视在美国内华达州有5500亩地；在硅谷雅虎公司旁边有300亩。

　　所以此前易到创始人周航对外宣称的“建议贾跃亭接受外界合作伙伴提出的建设性方案”并非空穴来风，而这个外部合作伙伴有融创资本在背后也并不是没有可能。

　　其次，搞房地产的人玩互联网，能玩转么？写文章不能有过多的阴谋论，把贾跃亭比做《人民的名义》中的蔡成功就是阴谋论，虽然都是民营企业家贷款难的缩影，但是贾跃亭的魄力、智慧与蔡成功比，一个天上，一个地下。

　　第三，梦想家贾跃亭何去何从？目前，贾跃亭已经质押了几乎所有股票。在乐视网的股权分配中，贾跃亭持股为34.46%，而融创在乐视致新的持股已经高达30%，而且仁宝等供应商也在融创的撮合下集体持股。一旦贾跃亭股份因股价下跌而导致平仓，持股比例再下降，甚至融创低价买入，或联合供应商持股，那么乐视网或许就成了融创的公司。

　　（三）

　　我相信老贾会花大量的精力在汽车上，上市公司这块儿还有我呢。”我不想继续猜测下去，但真心希望这不会成真。

　　怎么大风越狠，我心越荡”，这就是乐视创始人贾跃亭。乐视近半年来所经历的大风绝对超过了今天北京的八级风暴，甚至还是风暴眼的核心。

　　有人将贾跃亭比作《人民的名义》里的蔡成功，将乐视比作是“大风厂”，上演了一幕现实中的绝版商战剧。

　　当乐视财报更加合规，乐视电视提价并合理计算会员费收入的时候，电视销量是否会下滑？乐视网营收是否会出现大幅下降？这都值得投资者密切关注，毕竟乐视网的广告营收占比极小，而且在腾讯视频、爱奇艺、优酷土豆等巨头面前，乐视网的份额优势并不明显。

　　孙宏斌盘活乐视上市公司的把握与贾跃亭的未来

　　而且除了乐视网的广告营收外，乐视其他所有业务都是烧钱业务，导致乐视资金链过度紧张而爆发危机。据第一财经报道，在2015年及以前，乐视网的经营活动现金流呈逐步上升的净流入状态，2015年为净流入8.76亿元。而到了2016年，1-3季度经营活动产生的现金流净流入额只有5.43亿元，同比减少近1/3。四季度则进一步恶化，当季净流出额高达16.11亿元。

　　原创转载请注明来自磐石之心（panshizhixin18)，侵权必究。

　　2016年乐视网总营收219.5亿元，其中终端业务（电视销售）营收占比46%，金额为101亿元；付费业务收入56亿元，占比25.51%，广告收入为39.7亿，占比18.13%。此外，2016年乐视网给关联方出售商品、提供劳务—也就是关联方销售所涉及的金额高达117.85亿元，与2015年相比增长超过6.5倍，相当于全年营业总收入的53.6%，占总营收的一半。

　　在证监会郭主席“震荡”A股的前夜，乐视网因重大重组事宜停牌，躲避了股价再跌风险，也让外界等待乐视影业的大动作。

　　5月4日，各大媒体发布了3月28日融创孙宏斌在2016业绩沟通会上对乐视的几点看法，这让乐视再成舆论焦点。我仔细阅读了孙宏斌的几点看法，并与各位读者分享。

　　现在孙宏斌最大的动作和目的就是力推乐视影业装入乐视网，从而实现乐视电视、乐视网、乐视影业多业务之间良性协同发展。

　　当前最明智的决策是稳住乐视现有管理团队和员工队伍，否则融创的这场乐视改革成功率几乎为零。

　　更何况，融创现在给外界的感觉是“乐视上市公司归融创，贾跃亭去玩汽车吧！”这是极为危险的信号。