摘要:[增持评级]海通家电行业周报：16年行业收入业绩增速亮眼 毛利净利率均创新高
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风险提示。大盘系统风险，经济下行需求端疲软。 行业新闻：【中高端家电优势凸显 家电国货成市场主流】颜值高的中高端产品更受青睐，家电国货成市场主流。京东发布的家电网购消费数据显示，在网购市场，家电国产品牌集中度明显提升。其中，空调国产品牌销售占比达94%，冰箱和平板电视国产品牌也都占据70%以上份额，洗衣机国产品牌占有率超过60%。（北京晨报） 【格力电器】年报点评：补库存促下半年收入业绩大增，不负众望20170427【新宝股份】年报&一季报点评：Q1 收入延续高增长，定增助力多元化布局20170427 【超级电视风靡全国酒店 乐视收割商用市场】当整个互联网电视行业在终端零售市场的竞争陷入胶着状态时，这个行业的领头羊乐视已经找到了新的世外桃源——商用市场，其中比较具有代表性的一块商用领域便是酒店行业。根据乐视公布的数据，2014-2016 年，乐视超级电视销量分别为150 万台、300 万台和600 万台，累计销量已经突破千万台大关。（中国家电网） 【“五一”家电卖场呈现出消费升级新趋势】今年“五一”期间，传统家电零售企业纷纷主推中高端商品、大打体验牌以及构建“场景营销”，希望通过实体门店的转型升级来营造“卖点”、招揽顾客。（新华社） 市场表现：上周大盘下跌0.78%，家电指数下跌0.92%，弱于沪深300 指数0.14个百分点。从家电细分板块涨跌幅来看，黑电板块跌幅最大为2.29%；白电板块下跌（1.19%）；厨电板块下跌（0.08%）；小家电板块上涨（1.65%）。涨幅榜前五个股为：禾盛新材 （7.75%），奥马电器（7.44%），天际股份（7.08%），珈伟股份（5.76%），华意压缩（5.52%）；跌幅榜前五个股为：聚隆科技（-11.81%），海信科龙（-10.93%），勤上光电（-9.96%），日出东方（-8.81%），华帝股份（-7.02%）。 □ .陈.子.仪 .海.通.证.券.股.份.有.限.公.司 最新观点。16 年收入业绩增速亮眼，毛利净利率均创新高。我们认为板块后续收入保持双位数增长确定性强：1）出厂价上调直接拉动均价提升5-10%；2）消费升级趋势明显：体现为成熟产品的消费升级和部分可选消费品的高速增长；3）进口替代趋势：进口替代是必然趋势，也是内外资品牌缩小价格差距的过程，龙头企业将受益份额和均价的提升；4）垄断红利：无论原材料成本如何波动，行业均价保持稳步提升，带动净利润率持续走高。预计本轮成本回落后，行业将再次受益均价上行与成本下降，利润率再上台阶，带动业绩实现快于收入的增长。维持板块“增持”评级。重点推荐格力电器，九阳股份，小天鹅A、美的集团；建议关注受益消费升级的莱克电气、飞科电器、荣泰健康等。 【爱仕达】年报&一季报点评：经营风格维持稳健，收入业绩稳步提升20170427【荣泰健康】一季报点评：内销高速增长，共享模式持续发力20170426【行业板块】家电行业2017 一季度业绩前瞻20170425 投资要点： 上周报告及点评： [增持评级]海通家电行业周报：16年行业收入业绩增速亮眼 毛利净利率均创新高 时间：2017年05月02日 21:06:12 中财网 (责任编辑：admin) |
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