机构推荐：周五具备布局6大潜力金股(2)

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　　江苏锦明过户完成，协同发展，业绩增长有保障2016年，江苏锦明实现营业收入1.7亿元，实现扣非后净利润0.3亿元（业绩承诺为2865万元），完成了2016年业绩承诺。锦明的强项在于自动化系统集成，针对机器人系统集成应用成立了包装、装配和物流三大事业部，产品切入传统包装、3C制造和锂电生产领域，市场空间广阔。并购锦明是公司外延式发展机器人系统集成业务的重要举措，同时锦明未来有望拓展新能源汽车领域，与公司合作协同效应显著，2017年有望超预期。

　　空调零配件主业增长无忧，短期毛利率或承受一定压力。2016年三季度以来下游空调行业出货端快速反弹，带动产业链上游景气度提升，公司作为制冷阀门领域龙头，受益显著。

　　业绩符合预期。公司公告，公司2016年营业收入3.33亿元，同比增长22.14%；归属于上市公司股东净利润6756.54万元，同比增长13.57%；其中，智能移动终端营收达3.13亿，同比增长26.75%，占营收比重上升至94%，受益于移动支付的普及，智能移动支付终端同比增长76.49%。公司研发投入3492.25万元，继续维持在营收的10%左右。

　　若不考虑募集配套资金，收购短期略微增厚公司EPS。标的资产2016年收入9.04亿元，同比增长15.48%，净利润为1.34亿元，同比增长10.17%，2016年市盈率倍数为16倍，标的账面净资产为5.57亿元，市净率为3.81倍，均低于同行业上市公司估值水平，作价相对公允。若不考虑募集配套资金，本次收购完成后将小幅增厚公司业绩，以2016年口径算，公司EPS将由0.48元/股提升至0.49元/股。同时，三花绿能承诺三花汽零2017-2019三年的累计净利润不低于6.22亿元（每年分别为1.69亿、2.08亿和2.5亿元），同时配套业绩补偿方案。

　　安信证券

　　PLC业务稳步增长，市场地位进一步提高：报告期内，公司进一步提高PLC的技术优势，积极拓展市场，实现销售收入166.44百万元，同比增长15.64%。PLC毛利为率57.01%，较去年略有下降但依旧保持高位。2016年自动化市场呈现微幅增长态势，尤其在小型PLC市场，下半年市场需求增长明显。公司2016年报披露，根据工控网2015年数据，公司目前是小型PLC市场份额排名第一的内资企业品牌，产品应用领域广泛，几乎涵盖所有机电一体化设备，核心行业如包装机械、数控机床、纺织机械等OEM行业。目前，大中型PLC市场仍旧被外资企业所占领，但是随着2017年公司中型PLC的推出，以及运动型PLC生产线的建设完成，公司的毛利率和市场地位将进一步提高。

　　三花智控：开启成长新篇章 增持评级

　　新能源汽车行业蓬勃发展，此次收购与募投项目和主业协同性强。三花汽零全球事汽车空调及热管理系统控制部件的重要供应商，产品主要应用于乘用车，目前国内和国外出口业务各约50%左右。新能源汽车的快速发展为公司带来了巨大的新的市场空间，三花汽零目前已通过特斯拉、比亚迪(002594,股吧)、吉利、蔚来汽车等新能源汽车厂商的一级供应商认证，随着新能源汽车下游需求的放量，标的资产业务将迎来爆发期。汽车空调和热管理系统对于其零部件的功能要求趋近于家用商用空调部件（设计要求上高于家用商用空调部件），三花智控在家用和商用空调领域丰富的产品开发经验可以应用于汽车零部件，技术协同性强。