家电行业呈现回暖势头 出口数据向好

　　【财新网】（实习记者 黎柳茜）近期原材料上涨、地产政策收紧等因素引发市场对家电行业的担忧，然而从各大公司业绩来看，家电行业呈现回暖势头。

　　家电类上市公司近期开始陆续发布2016年年报，小天鹅A（000418.SZ）、海信电器（600060.SH）和浙江美大（002677.SZ）的净利润分别同比增长27.84%、18.14%和30.21%。

　　在早前1月份集中披露的业绩预告中，大部分上市公司预计2016年业绩将实现增长。例如，美菱电器（000521.SZ）预计去年净利润同比增长674.77%至722.73%，海信科龙（000921.SZ）预计增长80%至100%。深康佳A（000016.SZ）和四川长虹（600839.SH）都预计将扭亏为盈。

　　2016年上半年，家电市场整体清淡，从下半年开始销售势头逐步转好，并延续至今年。国家统计局于3月14日公布的数据显示，今年前两个月，家用电器和音像器材类零售额为1298亿元，同比增长5.6%。市场研究机构中怡康监测的数据显示，自2016年9月起至今年1月，家电市场零售额已连增5个月，至今年1月达到1708亿元，同比增长9%，环比增长17.4%。

　　中怡康预测，今年家电整体规模将达16403亿元，较上年增长4.5%。其中，白色电器、黑色电器、厨卫电器、生活电器零售额同比增长分别为0.5%、5.4%、9.9%、11.9%。

　　原材料价格上涨

　　然而，家电行业的原材料价格也在上涨。白电方面，2016年四季度起，钢、铜及塑料等大宗原材料价格以及包装和运费普遍上涨。黑电方面，成本端面板价格涨幅明显。反映到商品上，便是空调、冰箱、洗衣机、油烟机、彩电等产品零售价格有小幅上调。

　　业内和消费者对于家电原材料价格上涨的趋势颇为担心。中国家用电器协会判断，未来家电企业成本压力将有增无减，降本增效、产品升级将是企业走出困境的两大抓手。

　　方正证券和广发证券的研究报告均认为，原材料成本上涨会挤压行业利润，但家电龙头企业有转嫁成本的能力。

　　方正证券分析，龙头企业产业链议价能力较强，其成本压力大概率将在渠道及终端环节被消化。广发证券则指出，家电终端价格上涨将在今年一季度逐步体现，反映到上市公司的财务报表存在滞后性。今年来看，家电商品毛利率受到的压力将呈现前高后低的情况。考虑到激烈的市场竞争，企业很难将成本上涨完全转嫁给消费者。

　　出口持续上升

　　海外是家电产品另一块重要市场。海关日前发布的数据显示，广东省今年1月份出口家电146.7亿元，环比增长6.8%，同比增长11.4%，占同期我国家电出口总值的60.9%。广东省家电出口在2016年2月份探至100.9亿元低位后快速反弹，从3月份起连续保持增长，势头延续至今年。具体来看，美、欧、日、香港等主要市场向好，东盟、印度、俄罗斯等新兴市场增势明显。

　　从全国来看，据海关统计，2016年，我国出口家用电器2863.9亿元，同比增长3.4%。其中彩色电视机增长4.2%，家用空调增长12.3%，电扇增长10.3%。出口增长的主要原因是欧日等市场需求回暖的拉动。

　　具体到口岸方面，山东口岸出口家电116.8亿元，同比增长26.6%；江苏口岸出口256.9亿元，同比增长7.8%；深圳关区出口744.7亿元，同比增长5.3%。

　　对于今年家电行业的发展趋势，市场观察人士持不乐观态度。中国家用电器协会指出，目前，家电产品的普及率已接近饱和，市场对家电产品的需求呈现高端化、个性化、多样化的趋势，今年的家电业还要继续迎难而上。

　　中怡康家电分析师表示，白电方面，今年国内白电市场仍将持续2016年的低迷状态，上半年好于下半年，全年压力大。低迷原因主要在于：改善型住宅用户的需求不能有效释放，新婚人群处于下降通道，家电下乡时期购买家电的用户进行二次购买的替换高峰尚未来临。黑电方面，今年会是彩电市场销售规模回调的一年，也会是近几年以来形势最严峻的一年。