周五展望：重点布局十大板块优质股(3)

    2016年的雾霾成为不可承受之重，而2017开年雾霾持续，节能环保产业任重而道远。近日“十三五”节能环保产业发展规划发布，节能环保将成为国民经济的一大支柱产业，到2020年产业增加值占国内生产总值的比重将达到3%左右，较2015年水平增长0.9个百分点;主要产品和设备销售量比2015年翻一番。第三方环境监测和咨询服务将逐步放开，第三方污染治理得到政策支持和鼓励，有利于激活民营企业在节能环保领域的投资热情，近日出台的PPP资产证券化促进政策也为社会资本参与环保PPP项目解除资金、退出等后顾之忧，民营资本参与PPP将更有动力，项目库中现有的PPP项目资源有望得到盘活。另外，环境治理与生态保护项目迎来混合所有制合作机会，民营企业与国有企业将有渠道进行融合发展，推荐关注华西能源、博世科、富春环保。

    板块行情：上周SW轻工指数上涨0.22%，沪深300指数上涨0.08%，相对收益为0.14%，板块表现强于大市，在28个板块排名中排第11位。个股表现方面，SW轻工板块涨跌幅排名前5位的轻工个股分别为：陕西金叶（11.83%）、青岛金王（9.05%）、威华股份（7.13%）、瑞贝卡（6.85%）、丰林集团（6.70%）。

    板块追踪。上周传媒行业下跌1.05%，上证指数下跌0.21%，创业板指数下跌0.13%，估值方面，传媒的PE为52倍，低于市场平均60倍PE。各子版块中，互联网最高，为86倍。

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    燃气方面：财政部将进一步研究扩大政府绿色采购范围，拟将符合政策要求的CNG、LNG汽车等天然气清洁能源汽车产品纳入政府绿色采购范围。油气改革继续深化，看好四季度用气高峰对于燃气企业业绩的贡献。持续推荐百川能源、中天能源、国新能源、深圳能源、金鸿能源。环保：新年伊始，中央气象台继续发布霾橙色预警，雾霾再次袭击全国12个省市地区。根据研究发现，二氧化氮与二氧化硫的化学反应是当前雾霾最主要组分硫酸盐的生成路径，而燃煤可排放大量的氮氧化物和硫化物。与此同时，“十二五”期间全国氮氧化物与二氧化硫排放量分别减少18.6%和18%，煤电机组脱硫与脱销设施安装率分别达到99%和92%，共有1.6亿千瓦燃煤机组完成超低排放改造。我们认为，未来煤电超低排放改造进度将加速，同时超低排放改造有望扩大至非火电的其他工业领域，VOCs治理力度也将逐渐加大，推荐关注具有超低排放改造技术优势的清新环境。此外，针对散烧煤治理的“煤改气（电）”将成为大势所趋，推进力度有望加大，推进进度有望加快，利好相关上市公司，推荐迪森股份。

    类别：行业研究机构：国海证券股份有限公司研究员：谭倩日期：2017-01-05

    2016年最后一周市场走平，轻工表现略强于大市。我们维持上周看法，重点推荐提价潮持续、盈利改善的造纸板块机会，以及超跌的消费类轻工股，包括品牌家居股、文具股。我们认为浆价上行给造纸涨价继续助力，造纸明年供需结构改善趋势仍然持续，涨价趋势也有望超预期。文具龙头晨光文具主业稳定向好，新业态杂物社有突破可能，存在估值切换机会;品质家居将显著受益于消费升级，值得长期看好，前期调整的家居龙头也进入价值布局期间。本周重点推荐关注：山鹰纸业、晨光文具、奥瑞金、美克家居、索菲亚。

    本周重点推荐个股：中天能源（收购海外油气田、建立LNG接收站、以“点供”形式快速拓展天然气分销、打通上下游全产业链），东方能源（非公开发行取得良村热电及其供热公司控股权，全部机组以热定电盈利稳定，且存在大股东资产继续注入预期，布局园区配售电未来进一步增厚业绩）。华测检测（民营龙头，外延有望加速）、博世科（稀缺的土壤修复和PPP标的）、中国天楹（低估值具安全边际，海外拓展值得期待）、润邦股份（业绩有望迎来拐点，转型环保外延具备看点）、世纪星源（土地价格提供支点，转型环保）、科达洁能（传统业务触底回升，售电锂电新能源汽车具备看点）、盛运环保（业绩加速释放，外延预期强烈）、金圆股份（主业稳定，转型固废危废业绩弹性大）。