摘要:[优于大市评级]海通家电行业周观点：外资为何选择家电?
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近期报告： □ .陈.子.仪 .海.通.证.券.股.份.有.限.公.司 【海通家电】家电估值专题报告：探讨白电龙头的合理估值20180615基于安全性与稳定性。我们认为强调资产安全性与稳定性是外资投资的主基调，如果说资产的全球稀缺性是家电进攻的号角，那么安全性与稳定性则是家电防御的壁垒。成熟稳定的行业格局提供稳定的估值中枢及稳定增长的收入利润，使家电成为稳定赚取EPS 的极具确定性的优良资产。健康充足的现金流，稳定的高资产回报率则为资产提供了充足安全垫。 风险提示：需求不及预期，汇率波动风险。 【格力为新能源产业 “充电蓄能”】（产业在线） [优于大市评级]海通家电行业周观点：外资为何选择家电? 时间：2018年06月27日 15:01:15 中财网 【海通家电】周观点：关注白电龙头稀缺性20180619【海尔在德国多门冰箱市场份额27%居第一】（产业在线） 市场表现：上周（2018-06-19 至2018-06-22）沪深300 下降3.85%，家电板块上周下降4.02%，跑输沪深300 指数0.17 个百分点。其中，白电下跌3.11%，黑电下跌6.52%，小家电下跌1.92%，厨电下跌2.84%，涨幅榜前五个股为：天际股份（10.24%），惠而浦（7.05%），小天鹅A（3.48%），海立股份（2.30%），雷科防务（2.28%），跌幅榜前五个股为：康盛股份（-34.47%），德奥通航（-18.59%），厦华电子（-18.36%），飞乐音响（-16.96%），和晶科技（-14.91%）。 【海通家电】周观点：三维视角下解读小米与传统家电的攻守战20180611 投资要点： 周观点：外资为何选择家电？近期外资配置家电龙头比例不断提升。结合沪深港通整体买入情况来看，家电龙头近期亦常驻买入资金前十榜单，外资对家电偏爱可见一斑。我们认为，外资选择重配家电或可从两个角度理解，一则长期视角下，外资买的是家电龙头的全球稀缺性，具备足够向上弹性。二则防御视角下，外资买的是家电龙头的安全性与稳定性，具备厚实安全垫。 【海通家电】周观点：如何看待第三方数据与企业真实收入的差异？以白电为例 20180604 基于全球稀缺性。家电龙头的全球稀缺性包含两个层面，其一是标的的稀缺性。全球来看，中国家电产业在规模优势和渠道红利指引下，逐渐形成了全球范围内具备竞争力的产业链优势，这是国内家电龙头不同于食品、服装等其他大众消费品的优势：放眼望去，美版“漂亮50”中不乏优质的日常消费品及食品饮料巨头，但在这个成熟市场的交易标的中，却难以寻找到类似于美的格力的家电资产或类似于茅台的白酒资产。标的的稀缺性背后是第二个层面：竞争力的稀缺性。我们将竞争力的稀缺性总结为三个层面：马太效应下的全球龙头；内销市场支撑下的高成长性；全产业链竞争优势下的强议价力。 【芬尼智能控制与华歌签约共建智能家居】（产业在线） 行业新闻： (责任编辑：admin) |
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